2026년 2월 28일, 이스라엘과 미국은 “에픽 퓨리 작전(Operation Epic Fury)”을 개시하며 첫 12시간 동안 약 900회의 공격을 감행했습니다. 공격 대상은 이란의 지도부, 핵 프로그램, 미사일 기지 및 방공 시스템이었습니다. 최고지도자 알리 하메네이의 암살은 이번 분쟁의 가장 극적인 시작을 알렸습니다. 현재 분쟁은 10일째에 접어들며 상황이 크게 격화되었습니다. 이스라엘의 이란 에너지 인프라 공격은 전쟁을 테헤란이 말하는 “새로운 단계”로 끌어올렸으며, 이란은 두바이, 아부다비, 도하, 베르셰바 등을 공격했습니다. 또한 쿠웨이트에 있는 미국 대사관이 공격을 받아 무기한 폐쇄되었습니다. 미 해군 잠수함은 인도양에서 이란 군함을 격침시켰습니다. 미국이 부담하는 전쟁 비용만 하루 약 10억 달러로 추정됩니다.
모즈타바 하메네이가 새로운 최고지도자로 지명되었으며 강경파가 빠르게 지지를 결집하고 있습니다. 트럼프는 이를 받아들일 수 없다고 밝히며 이란의 다음 지도자 선출에 직접 관여할 의사를 드러냈습니다. 이란 외무장관은 어떠한 휴전 가능성도 거부했으며, 혁명수비대 고위 관계자는 호르무즈 해협을 통과하려는 모든 선박이 공격 대상이 될 것이라고 경고했습니다. 미국은 이란의 탄도미사일 공격이 첫날 대비 90% 감소했다고 밝혔으며 이는 자제가 아닌 군사력 약화의 신호로 해석됩니다.
호르무즈 해협은 사실상 봉쇄된 상태이며 그 여파는 초기 예상보다 훨씬 커지고 있습니다. 글로벌 원유 가격은 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 처음으로 배럴당 100달러를 넘어섰습니다. 미국 원유 선물은 113달러까지 상승했고 브렌트유는 장중 최고 114달러를 기록했습니다. 미국 평균 휘발유 가격은 주말 기준 갤런당 3.41달러로 일주일 만에 43센트 상승했습니다. 카타르 에너지 장관은 지역 생산국들이 곧 불가항력(Force Majeure)을 선언해야 할 수도 있다고 경고했으며 유가는 배럴당 150달러까지 상승할 가능성도 있습니다. G7 재무장관들은 국제에너지기구와 협력하여 전략 비축유 공동 방출을 논의할 예정입니다. 그러나 트럼프는 단기적인 유가 상승은 “안보를 위한 매우 작은 대가”라며 전략 비축유 방출을 아직 거부하고 있습니다.
금융시장은 신중한 태도에서 경계로 빠르게 전환되었습니다. 월요일 아시아 증시는 급락했습니다. 일본 닛케이 지수는 5% 이상 하락했고 한국 코스피는 6% 하락했으며 S&P500 선물도 1.7% 하락했습니다. 시장이 빠른 해결을 이미 반영했다는 초기 기대는 사라지고 있습니다. 양측이 핵심 인프라 공격을 확대하면서 월가는 장기적인 분쟁 가능성을 가격에 반영하기 시작했습니다. 채텀하우스 경제학자들은 유가가 연중 배럴당 100달러 수준을 유지할 경우 글로벌 인플레이션이 기존 전망보다 약 1%포인트 상승하고 GDP 성장률은 0.25~0.4%포인트 낮아질 수 있다고 분석했습니다.
정치 상황도 경제와 함께 악화되고 있습니다. CNN 여론조사에 따르면 응답자의 약 60%가 이란에 대한 미국의 군사 행동을 반대하고 있으며, Fox News 조사에서는 유권자의 61%가 트럼프의 경제 운영을 부정적으로 평가했습니다. 민주당은 아이러니하게도 중동 개입에 반대하며 선거 운동을 했던 대통령이 시작한 전쟁의 경제적 여파를 강조하고 있습니다. 중간선거가 다가오는 가운데 높은 에너지 가격과 생활비 상승은 공화당에게 상당한 정치적 부담이 되고 있습니다.
역사는 장기 투자자들에게 어느 정도 위안을 제공합니다. S&P500은 주요 지정학적 충격 이후 6개월 동안 평균 3.4% 상승했습니다. 그러나 현재 상황이 일주일 전과 같다고 말하는 것은 정직하지 않습니다. 경제적 충격은 더 이상 단순한 위험이 아니라 이미 진행 중입니다. 긴장이 완화되지 않은 채 시간이 흐를수록 심각한 피해 없이 이를 흡수할 수 있는 여지는 줄어들고 있습니다.
극심한 지정학적 변동성 속에서 투자자가 가진 가장 중요한 자산은 자본이 아니라 침착함입니다. 헤드라인은 세상이 혼란에 빠진 것처럼 보이지만 역사적으로 분쟁 중의 패닉 매도는 시장 회복 직전에 손실을 확정짓는 경우가 많습니다. 이러한 상황에서는 투기보다는 유동성과 분산 투자를 우선해야 합니다. 단기적인 필요를 충당할 수 있는 충분한 현금을 확보해 하락한 자산을 헐값에 매도하는 상황을 피해야 합니다. 위험을 감수할 수 있다면 시장 공포로 인해 과도하게 하락한 재무구조가 탄탄한 우량 기업을 살펴볼 수 있습니다. 다만 높은 위험 감수 성향이 없는 한 원유와 같은 변동성이 큰 원자재에 대한 단기 매매는 피하는 것이 바람직합니다.
Disclaimer: The views expressed in this article are those of the author at the date of publication and not necessarily those of Dominion Capital Strategies Limited or its related companies. The content of this article is not intended as investment advice and will not be updated after publication. Images, video, quotations from literature and any such material which may be subject to copyright is reproduced in whole or in part in this article on the basis of Fair use as applied to news reporting and journalistic comment on events.
