El 28 de febrero de 2026, Israel y Estados Unidos lanzaron la Operación Epic Fury, con casi 900 ataques en las primeras doce horas, dirigidos contra el liderazgo de Irán, su programa nuclear, bases de misiles y sistemas de defensa aérea. El asesinato del líder supremo Ali Khamenei marcó el inicio más dramático del conflicto. Ahora, en su décimo día, la guerra se ha intensificado significativamente. Los ataques israelíes contra la infraestructura energética iraní han llevado el conflicto a lo que Teherán describe como una “nueva fase”, con ataques iraníes alcanzando objetivos en Dubái, Abu Dabi, Doha y Beersheba, mientras que la embajada de Estados Unidos en Kuwait fue atacada y cerrada indefinidamente. Un submarino estadounidense hundió un buque de guerra iraní en el océano Índico. El costo para Estados Unidos por sí solo se ha estimado en aproximadamente 1.000 millones de dólares por día.
Mojtaba Khamenei ha sido nombrado nuevo líder supremo del país, con los sectores más duros alineándose rápidamente detrás de él. Trump ha dejado claro que considera esto inaceptable y que pretende desempeñar un papel directo en la selección del próximo líder de Irán. El ministro de Asuntos Exteriores iraní ha rechazado cualquier posibilidad de alto el fuego, y un alto funcionario de la Guardia Revolucionaria advirtió que cualquier barco que intente atravesar el estrecho de Ormuz será considerado un objetivo. Estados Unidos afirma que los ataques con misiles balísticos de Irán han caído un 90% desde el primer día, señal de una capacidad degradada más que de moderación.
El estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado, y las consecuencias han superado con creces las proyecciones iniciales. Los precios globales del petróleo han superado los 100 dólares por barril por primera vez desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, con los futuros en Estados Unidos alcanzando los 113 dólares y el Brent tocando los 114 dólares en su punto máximo de la sesión. El precio promedio nacional de la gasolina en Estados Unidos llegó a 3,41 dólares por galón durante el fin de semana, un aumento de 43 centavos en una sola semana. El ministro de Energía de Qatar advirtió que todos los productores regionales podrían verse pronto obligados a declarar fuerza mayor, con precios potencialmente alcanzando los 150 dólares por barril. Los ministros de Finanzas del G7 se preparan para discutir una liberación coordinada de reservas estratégicas, en coordinación con la Agencia Internacional de Energía. Trump, por ahora, se ha resistido a utilizar la Reserva Estratégica de Petróleo, afirmando que los precios elevados a corto plazo son “un precio muy pequeño a pagar” por la seguridad.
Los mercados financieros han pasado de la cautela a la alarma. Las bolsas asiáticas cayeron con fuerza el lunes: el índice Nikkei de Japón bajó más de un 5%, el KOSPI de Corea del Sur cayó un 6% y los futuros del S&P 500 descendieron un 1,7%. Las primeras esperanzas de que los mercados hubieran descontado una resolución rápida se han desvanecido. Wall Street ha comenzado a descontar un conflicto prolongado a medida que ambas partes amplían los ataques a infraestructuras críticas. Economistas de Chatham House estiman que un precio del petróleo sostenido en torno a los 100 dólares por barril durante todo el año podría elevar la inflación global aproximadamente un punto porcentual por encima de las previsiones previas al conflicto, mientras que el crecimiento del PIB podría reducirse entre 0,25 y 0,4 puntos porcentuales.
El panorama político también se ha deteriorado junto con el económico. Una encuesta de CNN encontró que casi el 60% de los encuestados desaprueba la acción militar estadounidense en Irán, mientras que una encuesta de Fox News mostró que el 61% de los votantes desaprueba la gestión económica de Trump. Los demócratas están aprovechando las consecuencias económicas de una guerra iniciada, irónicamente, por un presidente que hizo campaña explícitamente contra las intervenciones en Medio Oriente. Con las elecciones de medio término acercándose, los elevados precios de la energía y el aumento del costo de vida representan una vulnerabilidad política significativa para los republicanos.
La historia ofrece cierto consuelo para los inversores de largo plazo. El S&P 500 ha subido en promedio un 3,4% en los seis meses posteriores a grandes shocks geopolíticos. Pero sería deshonesto pretender que el panorama se ve igual que hace una semana. El impacto económico ya no es solo un riesgo: ya está en marcha. Cada día que pasa sin una desescalada reduce la ventana en la que puede absorberse sin provocar daños duraderos.
En momentos de extrema volatilidad geopolítica, el activo más importante que posee un inversor no es su capital, sino su templanza. Aunque los titulares sugieren un mundo en constante agitación, la historia demuestra que vender por pánico durante los conflictos suele consolidar pérdidas justo cuando el mercado comienza su eventual recuperación. Para navegar esta crisis, priorice la liquidez y la diversificación por encima de la especulación. Asegúrese de contar con suficientes reservas de efectivo para cubrir necesidades de corto plazo y evitar vender activos depreciados con descuento. Si su tolerancia al riesgo lo permite, busque compañías de alta calidad con balances sólidos que hayan sido injustamente castigadas por el miedo general del mercado, pero evite operaciones especulativas en materias primas volátiles como el petróleo, a menos que tenga una alta tolerancia al riesgo.
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