Como investidores que tomam medidas no dia a dia, mês a mês, ano a ano, é fácil se perder nos dados, no fluxo de notícias e nas emoções que acompanham a tomada de decisões sobre onde alocar capital.
Acreditamos que, para o sucesso do investimento de longo prazo, é importante nos fazermos perguntas importantes que possam nos fundamentar e ajudar a orientar o processo de tomada de decisões de investimento.
A questão central para todos os investidores é bastante simples, em nossa opinião: o que estamos realmente tentando fazer?
Para nós, a resposta a essa pergunta está em algum lugar entre a percepção e a realidade.
As percepções de como o mundo funciona, como ele é ordenado, às vezes podem divergir muito da realidade. Pode haver uma crença amplamente difundida que, quando examinada por meio de coleta e análise robustas de dados, acaba se revelando incorreta. É nessa lacuna entre as percepções e a realidade que se encontram as oportunidades e os riscos para os investidores.
Às vezes, essa lacuna nas percepções pode ter implicações importantes. Governos, mercados financeiros e populações inteiras de pessoas podem reagir a suas percepções distorcidas da realidade, o que, por sua vez, tem implicações importantes no mundo real.
Um excelente exemplo disso é a percepção do público e da mídia sobre o terrorismo. Se analisarmos os dados da cobertura da mídia das principais fontes, como o New York Times e o The Guardian, e depois pegarmos todos os artigos de notícias publicados que tratam de questões relacionadas à fatalidade humana e dividirmos por tópico, descobriremos que mais de um terço (>33%) dos artigos publicados tratam do tema terrorismo. Mais de 23% são focados em homicídios. Isso significa que mais da metade desses artigos da mídia convencional se concentra apenas no terrorismo e no homicídio como assuntos.
Esse foco em assuntos se reflete nas percepções do público e, como resultado, na tomada de decisões do governo. Se o medo do terrorismo é grande, os governos respondem a isso com mudanças na lei para “combater o terrorismo”. Os Estados Unidos chegaram a travar duas grandes guerras nas últimas duas décadas em resposta à percepção da ameaça do terrorismo.
Mas se analisarmos os dados sobre as causas de morte nos Estados Unidos, como um indicador de quão preocupadas as pessoas realmente deveriam estar com o terrorismo e o homicídio, descobriremos algo notável. O terrorismo foi responsável por menos de 0,01% das mortes nos EUA, enquanto o homicídio foi responsável por 0,9% das mortes. Portanto, no total, o homicídio e o terrorismo representam menos de 1% das mortes nos EUA (e podemos supor que o mundo desenvolvido ocidental esteja próximo da mesma situação), enquanto mais de 50% da cobertura da mídia envolvendo fatalidades humanas foi focada nesses assuntos.
Essa é uma divergência dramática entre as percepções (“terrorismo e homicídio são algo com que devemos nos preocupar!”) e a realidade (“esses problemas são uma fração minúscula das mortes e realmente não vale a pena se preocupar”). As lacunas entre a percepção e a realidade têm consequências no mundo real e são algo de que todos devem estar cientes.
Essas lacunas de realidade versus percepção também podem ocorrer nos mercados financeiros. E o resultado é que os preços dos ativos podem, às vezes, refletir as percepções distorcidas em vez da realidade. Isso cria riscos e oportunidades.
Se as percepções forem muito otimistas e você possuir um ativo, há um alto risco de os preços caírem se a realidade for alcançada e o preço for fixado. Por outro lado, se as percepções forem excessivamente negativas, a compra de um ativo pode ser uma boa ideia de investimento, pois quando (eventualmente) a realidade alcançar o preço do ativo, o preço deverá subir. Às vezes, ele pode subir muito!
Vemos essa diferença entre percepção e realidade em muitos dos setores nos quais concentramos nossa pesquisa.
Nas últimas semanas, falamos exatamente sobre essa lacuna como uma possível fonte de oportunidade no debate sobre inteligência artificial (IA). O mercado percebe que algumas empresas sofrerão interrupções significativas com a introdução da IA, e os preços dessas ações caíram drasticamente em alguns casos para refletir essa percepção. Se essa percepção estiver errada, se essas empresas acabarem se saindo muito bem nos próximos anos, é provável que os preços dessas ações aumentem significativamente à medida que a realidade forçar a mudança de percepção novamente.
Grandes notícias e assuntos polêmicos, como a IA, podem ser um rico campo de escolha para os investidores! Tenha cuidado, mas acreditamos que os deslocamentos provocados nos mercados por assuntos como esse e muitos outros oferecem oportunidades de investimento muito interessantes para o investidor prudente.
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