É fácil se deixar levar por manchetes assustadoras sobre dívidas, crescimento lento do emprego e incerteza política. Mas, quando você dá um passo atrás e analisa o quadro geral, a economia dos EUA e a economia global estão em boa forma, o que é uma notícia positiva para seus investimentos.
Nos últimos meses, houve alguns sinais contraditórios no relatório sobre o emprego nos EUA.
A criação de empregos em junho ficou em 147.000, e a taxa de desemprego caiu para 4,1%, o que é um sinal favorável, mas alguns comentaristas observaram que o crescimento veio principalmente de empregos no governo e na área da saúde, e não de setores cíclicos como manufatura ou hotelaria.
Então, isso representa um alerta?
Na verdade, não. O crescimento do emprego ainda é positivo e está ocorrendo em um ritmo consistente com uma economia estável e madura. Indústrias cíclicas como construção, transporte e hotelaria estão desacelerando, mas não encolhendo — é mais um arrefecimento do que uma crise.
As tendências de longo prazo permanecem intactas: baixos níveis de demissões e renúncias, e lucros empresariais ainda aceitáveis.
Em resumo, isso significa que não há recessão iminente, apenas uma estabilização após um período de superaquecimento. É isso que se deseja quando a inflação é uma preocupação. E o Fed pode ter encerrado o ciclo de aumento das taxas de juros, com alguns cortes possíveis ainda este ano, o que seria mais um impulso para as ações.
Enquanto isso, está ficando cada vez mais claro que o boom da produtividade da IA está apenas começando.
Grandes empresas de diversos setores, de bancos a logística e saúde, estão começando a implantar ferramentas de IA para aumentar sua eficiência. A Goldman Sachs estima que a IA poderá impulsionar o PIB global em mais de USD 7 trilhões na próxima década, graças aos ganhos de produtividade.
A Microsoft e a Nvidia continuam a apresentar lucros recordes impulsionados pela demanda das empresas por infraestrutura de IA.
O mais empolgante para nós, como investidores, é que a maior parte desses ganhos com IA ainda não se materializou totalmente. Estamos apenas no início. À medida que as empresas se tornam mais enxutas e capazes de usar IA, as margens de lucro podem melhorar mesmo que a receita permaneça estável, o que é uma ótima notícia para os acionistas.
Além de uma economia estável e do aumento da produtividade da IA, temos outro novo catalisador para nos animar. Após anos de restrições orçamentárias, a Alemanha está de volta ao modo de estímulo.
O governo está aumentando os gastos com infraestrutura (incluindo energia verde e transformação digital), defesa (após a crise na Ucrânia) e subsídios industriais para trazer de volta indústrias importantes.
Isso não é apenas uma boa notícia para a Alemanha, é um impulso para a economia europeia e até mesmo para o comércio global. Quando a quarta maior economia do mundo abre as torneiras, a liquidez e a demanda se espalham.
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