Durante décadas, la industria de servicios financieros transmitió un mensaje consistente: empezar a ahorrar temprano, aprovechar el crecimiento compuesto, mantenerse invertido a lo largo de los ciclos del mercado y dejar que el tiempo hiciera el trabajo más duro. Los Baby Boomers y Silver Surfers hicieron precisamente eso. Ahorraron, invirtieron y se mantuvieron firmes durante la burbuja puntocom, la crisis financiera de 2008 y el shock de la pandemia de 2020. El resultado es una notable concentración de riqueza en manos de una generación que siguió las reglas. La pregunta ahora es si esas mismas reglas siguen aplicando. La respuesta honesta es que no.
Las cifras son impactantes. A mediados de 2025, solo los Boomers estadounidenses acumulaban una riqueza combinada de USD 85,4 billones, casi tres veces el tamaño de toda la economía de Estados Unidos, representando el 51,4% de la riqueza total del país. Los bienes raíces representan aproximadamente el 23% del patrimonio neto de los Boomers, con cerca del 76% de los jubilados entre 65 y 74 años siendo propietarios de su vivienda. Otro 29,4% de su riqueza proviene de acciones corporativas y fondos mutuos.
Sin embargo, la magnitud de esta acumulación oculta un dilema importante. Las estrategias que construyeron esa riqueza no son necesariamente las mismas que la preservarán. Para 2030, todos los Baby Boomers tendrán 65 años o más, con más de 11.200 estadounidenses cumpliendo 65 años cada día entre 2024 y 2027. La ola demográfica es enorme, y el desafío financiero que conlleva también lo es.
Uno de los riesgos menos valorados para la seguridad en la jubilación es el riesgo de secuencia de retornos: el peligro de que malos resultados de mercado durante los primeros años de retiros dañen permanentemente una cartera. Para los ahorristas de largo plazo, las caídas de mercado pueden recuperarse. Ese lujo desaparece en el momento en que comienzan los retiros para generar ingresos.
Los datos son contundentes. Una cartera que cayera al menos un 15% en el primer año de jubilación junto con una tasa de retiro del 3,3% multiplicaría por seis la probabilidad de agotarse en 30 años frente a alguien que hubiera obtenido un retorno positivo en ese primer año, según un informe de Morningstar de 2022. Investigaciones de Wade Pfau estiman que aproximadamente el 77% del resultado final de una jubilación está explicado por los retornos de los primeros 10 años. La historia demuestra que una gran crisis llegando en el momento equivocado no es una posibilidad remota, sino casi una certeza en cualquier horizonte suficientemente largo.
Los Boomers enfrentan amenazas desde dos direcciones opuestas al mismo tiempo, y la respuesta instintiva a una suele agravar la otra.
La primera es el riesgo de mercado. Mantener una alta exposición a renta variable tiene sentido en horizontes largos, pero a los 65 años o más, una fuerte caída obliga a vender más activos para generar el mismo ingreso, agotando el ahorro más rápido y dejando menos capital para recuperarse en un eventual rebote.
La segunda es la inflación. Moverse fuertemente hacia efectivo o renta fija conservadora también tiene sus riesgos. Con una inflación de apenas 2%, una cartera conservadora que genere retornos netos del 4% al 5% podría agotarse entre 10 y 20 años antes del final de una jubilación de 50 años. Casi dos de cada tres estadounidenses (64%) temen más quedarse sin dinero que morir, según el Allianz Annual Retirement Study 2025, y ese temor es completamente racional.
Agravando todas estas preocupaciones está la longevidad. Los avances en salud significan que muchos jubilados necesitan que sus ahorros duren 30 años o más. Casi la mitad de las mujeres que hoy tienen 65 años vivirán hasta sus 90 años, y sin embargo demasiados Boomers planifican solo hasta los 85 o 90 años. Considerando menores retornos proyectados de cartera, extender la jubilación apenas cinco años aumenta el riesgo de quedarse sin dinero en más de un 300%.
Lo que realmente necesitan los Boomers y Silver Surfers no es elegir entre crecimiento y seguridad, sino una estructura financiera que permita ambos objetivos. Los estudios muestran que la mayoría de las personas no busca asesoramiento financiero profesional para planificar su jubilación. Quienes sí lo hacen reportan significativamente menos estrés, y la investigación de Vanguard sugiere que la guía profesional puede aportar aproximadamente un 3% adicional en retornos netos anuales.
Este es el desafío que la solución PIP de Dominion Capital Strategies, provista por FNZ, está diseñada para abordar: mantener una exposición significativa a los mercados de renta variable incorporando al mismo tiempo un 80% de protección de capital, con rebalanceo diario. No elimina el riesgo, pero lo estructura adecuadamente para una etapa de la vida donde las matemáticas de la pérdida han cambiado de forma fundamental.
A nivel global, más de dos mil millones de personas dentro del grupo Boomer y Silver Surfer enfrentan este desafío ahora o en el futuro inmediato. Construyeron la riqueza. Hacer que dure merece la misma disciplina e inteligencia que requirió crearla.
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