Os recentes acontecimentos em Israel foram terríveis de testemunhar, com combatentes do Hamas invadindo a fronteira e matando muitos civis israelenses. Os militares israelenses responderam com ataques aéreos em Gaza e é provável que o exército israelense faça uma incursão terrestre de alto custo. Enquanto isso, a perspectiva de um conflito com o Hezbollah em sua fronteira norte aumenta a perspectiva de Israel ter que lutar contra dois conflitos simultaneamente. O espectro de um conflito mais amplo com o Irã, arrastando os EUA e, potencialmente, outros atores como a Rússia, paira sobre esses eventos em andamento.
Por mais trágicos que tenham sido os acontecimentos em campo, a pergunta para nós, investidores, em resposta a qualquer evento geopolítico como esse, é a mesma: o que isso significa para os mercados e como devemos reagir?
Enquanto o conflito permanecer contido dentro das fronteiras entre Israel e Palestina, não vemos nenhuma probabilidade de um impacto significativo nos mercados globais. O cenário mais provável que teria implicações globais para os mercados seria uma escalada do conflito para envolver o Irã e um possível confronto direto entre o Irã e Israel.
O Irã é um grande fornecedor de petróleo para os mercados globais, mas, mais importante do que isso, está localizado em uma parte estrategicamente importante do mundo para as rotas marítimas globais. O Irã já ameaçou fechar essas rotas para navios e, nos últimos anos, chegou a sequestrar navios que passavam perto de sua costa. Uma grande escalada entre Israel e o Irã inevitavelmente arrastaria os EUA para o jogo como apoiador de Israel, o que aumenta a perspectiva de grandes interrupções nas cadeias de suprimentos globais se o Irã fizer uma jogada para fechar (ou pelo menos tentar fechar) as rotas marítimas através do Oriente Médio.
Essa última escalada na tensão geopolítica ocorre após a invasão da Ucrânia pela Rússia no ano passado, que chocou o mundo. Essa guerra ainda continua, com a mais recente ofensiva ucraniana sendo prejudicada por posições russas fortemente fortificadas e por um exército russo que, ao contrário de grande parte da visão da mídia sobre o conflito, vem se adaptando e aprendendo. A solução para esse conflito parece tão distante hoje quanto no ano passado.
Na Ásia, a perspectiva de uma invasão chinesa a Taiwan paira sobre a região e pesa sobre o sentimento dos investidores em nível global. Tal ato da China teria implicações globais. Taiwan é fundamental para o fornecimento global de semicondutores e uma grande interrupção nesse fornecimento teria um impacto dramático sobre o fornecimento de bens e serviços em praticamente todos os setores, em todos os países. Além disso, aumenta a perspectiva de um confronto militar direto entre os Estados Unidos e a China.
Tudo isso parece assustador, certo? Sim, parece. A guerra é terrível e o risco de grandes guerras entre nações-estado é uma má notícia para todos nós.
Entretanto, há algo de novo acontecendo aqui que já não tenha acontecido antes?
Não, é a resposta curta. É fácil, na era da mídia social e das notícias 24 horas por dia, pensar que estamos vivendo tempos especialmente perigosos. Mas isso simplesmente não é verdade. Na verdade, mesmo levando em conta a guerra na Ucrânia, a escalada no Oriente Médio e a perspectiva de guerra em Taiwan, estes são tempos particularmente pacíficos em relação a quase todos os outros momentos da história.
A avó de seu autor se lembra da guerra entre o Reino Unido e a Alemanha, um conflito global que se arrastou pela Rússia Soviética e pelos Estados Unidos e terminou com 60 milhões de mortos. Atualmente, a perspectiva de guerra entre o Reino Unido e a Alemanha é praticamente inexistente, pois os dois países são aliados próximos e democracias modernas.
E investir em ações como um investidor de longo prazo naquela época, quando a Europa Ocidental estava entrando em guerra consigo mesma, teria sido um ótimo investimento. Os retornos de longo prazo do investimento naquele momento têm sido excelentes, pois a democratização da Alemanha no pós-guerra, a paz na Europa e o forte crescimento econômico desde então recompensaram o investidor otimista e paciente.
Apesar das preocupações legítimas atuais sobre a situação geopolítica, pedimos aos investidores que não sejam excessivamente cautelosos em resposta. O otimismo paciente funcionou em conflitos muito piores, em épocas em que o mundo era muito mais violento e em que os riscos eram muito maiores.
Mantenha a calma e siga em frente!
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