“Se você conseguir manter a cabeça fria quando todos ao seu redor
estão perdendo a deles e colocando a culpa em você;
se você puder confiar em si mesmo quando todos os homens duvidarem de você…
sua é a Terra e tudo o que há nela,
e – o que é mais – você será o Homem, meu filho!”
O texto acima é um trecho do poema “If”, de Rudyard Kipling, publicado em 1943 e, além de sua beleza, vale a pena que todos os investidores leiam na íntegra. Lições de vida valiosas geralmente se traduzem em lições valiosas para investir com sucesso no longo prazo.
Ficar muito envolvido com o curto prazo, permitir que as preocupações e inquietações sobre o estado do mundo gerem medo e uma reação emocional, são características humanas normais que afligem a todos nós. Quando Kipling fala sobre manter a cabeça fria, ele está se referindo à característica difícil, mas importante, de manter a calma e a lucidez em momentos de dificuldade ou crise. Isso é especialmente importante “quando todos ao seu redor estão perdendo a deles”.
Os mercados financeiros são, no fundo, uma coleção de emoções, desejos e intenções humanas das pessoas que participam da compra e venda de títulos. O acúmulo desse medo, ou cobiça, otimismo ou pessimismo, é traduzido em movimentos nos preços de ações, títulos, propriedades etc. Mudanças drásticas para cima ou para baixo nos preços das ações, por exemplo, refletem a mudança de humor e as emoções do coletivo. Em épocas de otimismo de alta, isso se traduz em preços de mercado mais altos para refletir esse estado de espírito e, vice-versa, quedas repentinas no preço geralmente coincidem com o medo e, às vezes, com o pânico sentido pelo mercado.
O conselho de Kipling de “manter a cabeça fria” funciona tanto em períodos de alta quanto de extrema baixa nos mercados para os investidores. Em ambos os casos, a emoção coletiva e predominante dos mercados foi longe demais, o mercado “perdeu a cabeça” e está precificando um otimismo excessivo (na forma de valorizações extremamente altas) ou um pessimismo excessivo (valorizações muito baixas). O investidor que consegue manter a cabeça fria nesses períodos em que “todos estão perdendo a cabeça” está em uma posição forte para se beneficiar e tirar vantagem.
Embora não estejamos em um momento de pânico extremo, parece-nos que muitos participantes e comentaristas do mercado estão perdendo a cabeça (só um pouco) quando se trata de avaliar a perspectiva atual dos mercados financeiros. A recente escalada do conflito entre Israel e Palestina é o mais recente de uma série de eventos geopolíticos que assustaram os mercados e os investidores e os levaram a tirar o risco da mesa, apesar de a história mostrar claramente que as guerras nunca foram um bom motivo para reduzir a exposição ao risco do mercado de ações.
Quando confrontados com um risco emergente novo e inesperado, seja uma guerra, uma pandemia, um risco de recessão, seja qual for o caso, para aqueles de nós que possuem casa própria (por exemplo): algum de nós sai correndo para vender imediatamente a casa?
E para os que temos nosso próprio negócio… diante da invasão da Ucrânia pela Rússia, corremos para vender imediatamente esse negócio?
A resposta em ambos os casos é um óbvio e retumbante “não”.
Nenhum de nós, em sã consciência, veria o desenrolar dos (e trágicos) acontecimentos no Oriente Médio, ou um curto período de fraqueza econômica, e concluiria que precisa vender sua casa ou vender o negócio que passou anos construindo.
O motivo pelo qual, com razão, não faríamos isso é porque entendemos que são investimentos de longo prazo. Compreendemos instintivamente que a casa para a qual passamos anos economizando, reformando, morando etc., ou a empresa que investimos tanto tempo para construir, são ativos de investimento de longo prazo e seus valores de longo prazo permanecerão robustos, apesar dos riscos que vemos nas notícias.
No entanto, quando se trata de nossos investimentos em ações, essa disciplina é frequentemente esquecida, para nosso próprio prejuízo como investidores.
Um investimento em empresas de alta qualidade nos setores de saúde, tecnologia, energia, bens de consumo etc., é um investimento de longo prazo e deve ser tratado da mesma forma que trataríamos nossos investimentos em nossas casas ou em uma empresa privada.
Uma estratégia de investimento que se concentra em investir em ações de empresas globais de alta qualidade é exatamente isso: você é proprietário (por meio de sua participação acionária) de algumas das empresas de maior qualidade em crescimento, com as tecnologias líderes que estão transformando nosso mundo. Abandonar esses investimentos casualmente por causa de emoções de curto prazo é um erro fundamental e, além disso, esses períodos de fraqueza e medo de curto prazo devem ser aproveitados, os investidores devem comprá-los, não vendê-los.
Você está pensando em vender sua casa depois de uma correção de 10% no S&P 500 ou de notícias sobre outra guerra no Oriente Médio? É claro que não.
Então, por que algum de nós está pensando em vender ações?
Mantenha a cabeça fria quando todos ao seu redor estão perdendo a deles. Compre em baixa!
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