Se você acompanhasse apenas as manchetes econômicas, poderia concluir que empresas e consumidores estão em dificuldades. A inflação continua sendo uma preocupação, as taxas de juros estão elevadas e a incerteza geopolítica segue dominando as notícias.
Mas há outra maneira de avaliar a saúde da economia: observar o que as empresas estão de fato gerando em receitas e lucros no índice de ações.
A cada três meses, empresas listadas em bolsas ao redor do mundo divulgam seus resultados financeiros, revelando o quanto os clientes estão gastando, se as empresas estão investindo e como os lucros estão evoluindo. Em conjunto, esses relatórios oferecem algo como um check-up periódico da economia.
Esta temporada de resultados está apenas em sua primeira semana, mas os números divulgados até agora trazem algumas notícias animadoras.
De acordo com a FactSet, espera-se que as empresas do S&P 500 — o índice das 500 principais empresas listadas dos Estados Unidos — registrem um crescimento de lucros de +29% no terceiro trimestre de 2026. Se confirmado, isso marcará o terceiro trimestre consecutivo com crescimento de lucros superior a 25%.
Ainda mais encorajador: dez dos onze principais setores do mercado de ações americano devem reportar crescimento de lucros, enquanto todos os onze têm previsão de crescimento de receita.
Esses números ainda incluem projeções para empresas que ainda não divulgaram seus resultados, mas os primeiros dados sugerem que o empresariado americano permanece em estado relativamente saudável.
Um dos sinais mais evidentes vem dos bancos. O JPMorgan Chase reportou que os gastos dos clientes com cartões de crédito e débito cresceram +10% em comparação com o ano anterior. O Bank of America registrou um aumento de +8%, acompanhado de um crescimento de +7% na carteira de crédito.
O consumo das famílias representa aproximadamente dois terços da economia americana. Quando as famílias continuam comprando, viajando e gastando com serviços, as empresas se beneficiam, o emprego é sustentado e a atividade econômica segue em curso.
O setor de turismo e viagens conta uma história semelhante. A Delta Air Lines reportou crescimento de receita de +16%, com a receita de viagens premium aumentando +18%. Esses não são, de forma alguma, os números que normalmente se associariam a uma economia em sérias dificuldades!
Enquanto isso, empresas industriais reportam carteiras de pedidos robustas. A RTX, fabricante americana de aeroespacial e defesa, registrou um aumento de +11% nas vendas trimestrais e um recorde de pedidos em carteira de US$ 340 bilhões. A empresa também elevou suas projeções para o ano completo.
A TSMC, de Taiwan, principal fabricante mundial de semicondutores avançados, reportou crescimento de receita superior a +50% em moeda local, acompanhado de um aumento expressivo nos lucros.
Na Europa, a fabricante francesa de equipamentos elétricos Schneider Electric registrou crescimento orgânico de receita de +17%, impulsionado pela demanda por data centers e infraestrutura elétrica.
Esses resultados são emblemas de uma força ampla nos lucros corporativos e de uma economia sólida.
Os consumidores estão gastando. As empresas estão tomando crédito e investindo. As grandes companhias estão reportando crescimento de receitas e lucros.
Para investidores de longo prazo, este é um lembrete útil de que as manchetes econômicas e a realidade econômica nem sempre são a mesma coisa. Os mercados financeiros podem se deixar absorver pela mais recente crise política, pelo anúncio de inflação ou pela decisão sobre taxas de juros. Mas, ao longo do tempo, um dos principais impulsionadores dos retornos em renda variável continua sendo a capacidade das empresas de aumentar seus lucros.
E, até o momento, esta temporada de resultados sugere que os alicerces do crescimento corporativo permanecem notavelmente resilientes.
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