La semana pasada vimos una volatilidad generalizada en los mercados financieros. Por detrás de esta incertidumbre, observamos dos cosas: (i) la nueva variante de COVID, Omicron, y (ii) un cronograma actualizado de reducción gradual de la Reserva Federal (Fed). Resumiendo, vemos esta volatilidad del mercado como una exagerada reacción y una distracción de lo que es una situación positiva para la economía global.
Omicron es una nueva variante de COVID descubierta en Sudáfrica. Se desconoce su transmisibilidad y gravedad. Según los titulares inducidos por el pánico, hasta ahora la evidencia anecdótica parece indicar que esta cepa de virus puede mostrar síntomas más leves y es probable que los tratamientos ya existentes sean efectivos.
Estamos viviendo la mayor campaña de inmunización de la historia. Desde que surgió COVID, los científicos han batido récords con respecto al tiempo que lleva implementar los tratamientos en el mercado. Han creado tipos de vacunas completamente nuevos y, como consecuencia, se han salvado millones de vidas. A medida que continúe el lanzamiento de la vacuna y se creen nuevos tratamientos, el regreso a la normalidad (aunque un camino lleno de baches) continuará hasta fin de año y en 2022.
A lo largo de la pandemia, la Reserva Federal ha estado inundando la economía estadounidense con liquidez. Esto no puede ser para siempre y la Fed ahora ha comunicado una reducción de este apoyo económico. El reciente anuncio del presidente Jerome Powell sugiere que la Fed endurecerá más rápido de lo esperado. Menos apoyo monetario significa menos liquidez del mercado y esto ha impulsado (en parte) la reciente volatilidad del mercado. En nuestra opinión, es importante no distraerse con el cortoplacismo de los mercados cuando reaccionan negativamente a noticias como esta. La verdadera historia es que la Fed está endureciendo porque cree que la economía estadounidense es fuerte.
Las solicitudes iniciales de desempleo la semana pasada llegaron al nivel más bajo desde 1969 y mucho mejor de lo esperado. Una gran cantidad de otros puntos de datos muestran fuertes mejoras en la confianza y las perspectivas del consumidor, el gasto de los hogares ha aumentado, los datos de crecimiento del PIB para 2021 se han revisado al alza y las ventas de viviendas han aumentado.
Los participantes del mercado corren el riesgo de perder lo ya ganado: sí, una nueva cepa de virus y menos apoyo económico de la Reserva Federal son temas a tener en presente; pero ninguno justifica el pánico. La economía más grande del mundo se está recuperando mucho más rápido de lo previsto, el crecimiento de las ganancias corporativas es muy fuerte y esto es alentador para las acciones a mediano plazo.
Tenemos que ver más allá de las circunstancias de hoy. El panorama general es cada vez más positivo.
Omicron es una nueva variante de COVID descubierta en Sudáfrica. Se desconoce su transmisibilidad y gravedad. Según los titulares inducidos por el pánico, hasta ahora la evidencia anecdótica parece indicar que esta cepa de virus puede mostrar síntomas más leves y es probable que los tratamientos ya existentes sean efectivos.
Estamos viviendo la mayor campaña de inmunización de la historia. Desde que surgió COVID, los científicos han batido récords con respecto al tiempo que lleva implementar los tratamientos en el mercado. Han creado tipos de vacunas completamente nuevos y, como consecuencia, se han salvado millones de vidas. A medida que continúe el lanzamiento de la vacuna y se creen nuevos tratamientos, el regreso a la normalidad (aunque un camino lleno de baches) continuará hasta fin de año y en 2022.
A lo largo de la pandemia, la Reserva Federal ha estado inundando la economía estadounidense con liquidez. Esto no puede ser para siempre y la Fed ahora ha comunicado una reducción de este apoyo económico. El reciente anuncio del presidente Jerome Powell sugiere que la Fed endurecerá más rápido de lo esperado. Menos apoyo monetario significa menos liquidez del mercado y esto ha impulsado (en parte) la reciente volatilidad del mercado. En nuestra opinión, es importante no distraerse con el cortoplacismo de los mercados cuando reaccionan negativamente a noticias como esta. La verdadera historia es que la Fed está endureciendo porque cree que la economía estadounidense es fuerte.
Las solicitudes iniciales de desempleo la semana pasada llegaron al nivel más bajo desde 1969 y mucho mejor de lo esperado. Una gran cantidad de otros puntos de datos muestran fuertes mejoras en la confianza y las perspectivas del consumidor, el gasto de los hogares ha aumentado, los datos de crecimiento del PIB para 2021 se han revisado al alza y las ventas de viviendas han aumentado.
Los participantes del mercado corren el riesgo de perder lo ya ganado: sí, una nueva cepa de virus y menos apoyo económico de la Reserva Federal son temas a tener en presente; pero ninguno justifica el pánico. La economía más grande del mundo se está recuperando mucho más rápido de lo previsto, el crecimiento de las ganancias corporativas es muy fuerte y esto es alentador para las acciones a mediano plazo.
Tenemos que ver más allá de las circunstancias de hoy. El panorama general es cada vez más positivo.
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