A 23ª FIFA World Cup está em andamento, realizada de 11 de junho a 19 de julho de 2026 em 16 cidades espalhadas pelos Estados Unidos, México e Canadá. Pela primeira vez na história do torneio, 48 seleções disputam o título, ante o formato de 32 equipes vigente desde France 1998. Mais de mil jogadores, dezenas de nações e uma única taça. O paralelo com a gestão de fundos é deliberado e é consideravelmente mais profundo do que a maioria das pessoas reconhece.
Construir uma equipe de futebol vencedora exige mais do que talento, pois demanda uma espinha dorsal sólida, uma estrutura coerente e os jogadores certos posicionados nos lugares certos nos momentos certos. Um goleiro que tenta jogar como atacante não está demonstrando versatilidade; ele está criando caos, e a mesma lógica se aplica diretamente à construção de carteiras. As posições centrais fornecem a base sobre a qual tudo o mais é construído, ativos de menor volatilidade adicionam a resiliência que permite a uma carteira absorver choques, e posições satélite, selecionadas com cuidado e convicção, oferecem a perspectiva real de retornos excepcionais. Alocar mal esses componentes faz com que a estrutura colapse, independentemente de quão impressionantes as partes individuais possam parecer isoladamente.
As grandes equipes também dependem de uma genuína diversidade de talentos, pois artilheiros raramente são bons defensores, e o domínio aéreo na área é um conjunto de habilidades completamente diferente do movimento rápido e escorregadio que cria espaço em regiões mais fechadas do campo. Uma equipe de investimentos de alto desempenho funciona exatamente pelo mesmo princípio, reunindo diferentes habilidades analíticas, distintas áreas de conhecimento de mercado e diferentes perspectivas sobre risco que se complementam e se desafiam mutuamente. O perigo, tanto no futebol quanto na gestão de fundos, é montar um grupo que pareça impressionante no papel, mas que careça de verdadeira variedade, seja na forma de onze atacantes que não sabem defender ou de um grupo de gestores de carteira que pensam da mesma forma e compartilham os mesmos pontos cegos.
Desde o torneio inaugural de 1930, apenas oito nações já levantaram a World Cup, com Brazil acumulando o maior número de títulos, cinco ao todo, e essa concentração de sucesso não é coincidência. Ela reflete a vantagem cumulativa de uma infraestrutura consistente, tradições de treinamento profundas e o conhecimento institucional que se acumula ao longo de muitas décadas de investimento sustentado no esporte. A gestão de investimentos funciona exatamente da mesma forma, porque um bom ano não faz um grande gestor de fundos, assim como um grande torneio não faz uma grande nação futebolística, e o que realmente importa é a capacidade de ter desempenho ao longo de ciclos completos de mercado, em condições favoráveis e em condições genuinamente adversas.
A volatilidade é simplesmente a natureza do jogo. Nenhuma equipe vence todas as partidas e nenhum gestor de fundos entrega desempenho positivo em todos os meses, no entanto ninguém espera que nem mesmo os atuais campeões, Argentina, avançem pela fase de grupos sem percalços. Os mercados não são diferentes, pois correções chegam, setores giram e eventos inesperados reformulam o cenário de formas que até os investidores mais experientes nem sempre antecipam. A questão nunca é se a volatilidade vai ocorrer, mas sim se a equipe foi construída com profundidade e disciplina suficientes para absorvê-la e sair mais forte depois.
Os jogadores superestrela atraem toda a atenção, e nomes como Mbappé vendem camisas e lotam estádios, mas esses indivíduos só têm o melhor desempenho por causa da infraestrutura que os cerca, incluindo companheiros que criam espaço, técnicos que definem as táticas e a equipe invisível que faz tudo funcionar perfeitamente ao longo de um torneio longo e exigente. Na gestão de fundos, isso significa que as equipes de Operations e Compliance garantem que as negociações sejam executadas corretamente e que as obrigações regulatórias sejam cumpridas, bem como as equipes de Marketing que comunicam a narrativa de investimento de forma clara e convincente a assessores e seus clientes. Assim como os fisioterapeutas e analistas que trabalham discretamente nos bastidores, essas pessoas nunca aparecem nas manchetes, mas sem elas o desempenho simplesmente não acontece.
À medida que o torneio se desenrola pela North America nas próximas semanas, as equipes que chegarem mais longe não serão necessariamente as que tiverem os indivíduos mais celebrados em campo. Serão as que tiverem a estrutura mais coerente, o banco de reservas mais profundo e a compreensão mais clara de como se adaptar quando as circunstâncias mudam e o jogo exige algo diferente delas. É isso que separa os grandes dos bons, e no futebol, assim como na gestão de fundos, essa distinção é tudo.
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