No momento da redação deste relatório, 379 das 500 empresas que compõem o Índice S&P 500 divulgaram seus resultados de lucros trimestrais. Embora ainda haja algum caminho a percorrer antes do fim desta temporada de lucros corporativos, está surgindo um padrão claro.
Das empresas que divulgaram seus relatórios até o momento para o período encerrado em 31 de dezembro, bem mais da metade (55%) divulgou receitas acima das expectativas, enquanto 78% apresentaram ganhos (lucros) acima das expectativas de consenso para o período. Dos 11 principais setores da economia em que a Bloomberg divide as ações, 9 informaram receitas acima das expectativas (energia e serviços públicos não compareceram), enquanto 11 dos 11 setores informaram ganhos médios acima das expectativas.
Se observarmos o índice Nasdaq, o quadro é semelhante. Das 100 ações do índice, 65 apresentaram relatórios. Dessas empresas, 58% registraram receitas acima das expectativas de consenso para o período, e 82% obtiveram lucros acima das estimativas. O crescimento médio dos lucros das ações desse índice foi de +27% em relação ao ano anterior.
O ano passado foi caracterizado por lucros corporativos nos EUA que superaram as expectativas de forma consistente ao longo do ano e, consequentemente, o mercado acionário apresentou um desempenho de preços muito forte.
Os lucros são tão fundamentais quanto possível para as ações. Se eles forem bem, se tudo o mais for igual, os preços das ações deverão ser bem-sucedidos.
Embora um terço das empresas ainda não tenha divulgado os resultados, já temos dados suficientes, com dois terços das empresas listadas tendo divulgado os resultados, para considerar que esta parece ser mais uma temporada de lucros muito fortes para as ações dos EUA.
O que é mais notável é que o forte desempenho dos lucros do ano passado levou a um aumento nas previsões. Portanto, a barra para uma “superação” das expectativas para esta temporada de lucros vinha subindo ao longo de 2023. No entanto, os resultados ainda estão acima das expectativas elevadas. Isso provavelmente precipitará aumentos nas previsões de lucros corporativos até o restante de 2024.
Um dos melhores indicadores do desempenho de curto prazo das ações é a direção das estimativas de lucros. Se as estimativas de lucros começarem a cair, isso geralmente é um bom indicador de fraqueza de curto prazo nos preços das ações (em média). E vice-versa. Quando há um período de aumento das estimativas de lucros em um setor, em um índice de ações inteiro, esse é um bom indicador de ação positiva dos preços no curto prazo.
O ano passado foi um ano sólido para as ações dos EUA que superaram as expectativas de lucros, levando a aumentos nas previsões de lucros. E o que as ações dos EUA fizeram no ano passado? Subiram… e muito!
Às vezes, ao investir, a resposta é mais fácil do que muitos querem que você acredite. Agora nos parece ser um desses momentos. Os lucros estão melhores do que o esperado, as previsões estão aumentando e as ações tiveram bons meses de janeiro e fevereiro. Se esse desempenho dos lucros das empresas continuar, é provável que elas tenham um bom ano.
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