Toda grande revolução tecnológica cria duas coisas: novas indústrias e novas fortunas. É a segunda delas que os investidores às vezes deixam passar.
A revolução industrial criou os Carnegies e os Rockefellers. O computador pessoal gerou uma geração de empreendedores de tecnologia como Bill Gates e Steve Jobs. A internet produziu riqueza extraordinária para os fundadores, funcionários e primeiros investidores de empresas como Microsoft, Amazon e Google. Mais recentemente, o Bitcoin e as criptomoedas criaram uma nova e mais jovem geração de milionários.
A inteligência artificial pode agora fazer isso em uma escala ainda maior.
Grande parte do debate de investimento em torno da IA se concentra, compreensivelmente, nos beneficiários diretos: fabricantes de semicondutores, data centres, demanda por energia elétrica e a nova geração de aplicações de IA. Mas há uma outra força econômica potencialmente poderosa se desenvolvendo em paralelo: o que acontece com toda a riqueza que a IA cria?
A história sugere que novas fortunas raramente permanecem ociosas. O próprio Silicon Valley demonstra esse efeito. Empresas de tecnologia bem-sucedidas não apenas enriqueceram seus fundadores. Funcionários iniciais e investidores tornaram-se angel investors, venture capitalists e empreendedores por conta própria. Expertise, conexões e capital foram reciclados para a próxima geração de empresas. O resultado foi um ecossistema autorreforçável, no qual uma geração de negócios bem-sucedidos ajudou a financiar a seguinte.
A IA pode acelerar drasticamente esse processo. Hoje, um grupo relativamente pequeno de empresas privadas de IA e de tecnologia de ponta já criou enormes volumes de riqueza para fundadores, funcionários e primeiros investidores. À medida que essas empresas amadurecem, são adquiridas ou eventualmente abrem capital nos mercados públicos, parte dessa riqueza se torna capital líquido em busca de um destino.
As oportunidades se estendem muito além da própria IA. Alguns empreendedores recém-enriquecidos tornar-se-ão angel investors ou criarão venture funds. Outros abrirão suas próprias empresas. Na verdade, isso já está acontecendo. O capital fluirá para imóveis, private equity, infraestrutura, arte e mercados públicos. Gestores de patrimônio e assessores financeiros vão competir para administrar as fortunas recém-criadas. Contadores, advogados, bancos privados e firmas de investimento especializadas se beneficiarão ao prestar serviços a esses clientes.
E parte desse capital migrará para áreas de inovação completamente diferentes. Já podemos estar vendo sinais desse alargamento: investidores de venture capital estão direcionando cada vez mais recursos para campos ambiciosos, incluindo energia, espaço, biotecnologia e outras tecnologias intensivas em capital. O atual boom da IA estará lançando as sementes para as próximas fronteiras de tecnologia e crescimento.
Há outro precedente histórico: a filantropia. Andrew Carnegie acabou por doar a grande maioria de sua fortuna, financiando bibliotecas, universidades e instituições científicas. A fortuna industrial de John D. Rockefeller igualmente ajudou a criar instituições que transformaram a pesquisa médica, a educação e a saúde pública. Os bilionários da tecnologia de hoje poderão direcionar cada vez mais sua riqueza para pesquisa científica, tecnologias climáticas, saúde, educação e outros empreendimentos filantrópicos.
É por isso que os booms tecnológicos podem ter consequências que perduram muito além da invenção original. A criação de riqueza gera formação de capital, e a formação de capital gera mais investimento.
Os investidores, portanto, devem considerar a possibilidade mais ampla do que um boom de investimento em IA representa. Se a IA gerar trilhões de dólares em nova riqueza nas próximas décadas, a oportunidade não estará simplesmente em identificar quais empresas de IA vencerão, mas em pensar de forma mais abrangente sobre o que essa criação de riqueza significa para a economia, as oportunidades de negócios e o investimento na próxima geração de novas tecnologias.
Será também compreender onde os vencedores gastam, investem e, por fim, doam seu dinheiro.
Essa ‘segunda onda’ de capital já está ajudando a financiar a próxima geração de empreendedores, indústrias e oportunidades de investimento, algumas das quais podem ter muito pouco a ver com inteligência artificial!
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