Na semana passada, dissemos que os investidores devem ter cuidado ao se concentrar demais no passado ou na situação atual dos mercados e tentar pensar a longo prazo. Como será o mundo daqui a 5, 10 ou 20 anos, isso é o que importa para os investidores, e não as notícias imediatas do dia, sejam elas sobre inflação, economia, ou (como infelizmente é o caso atualmente no Reino Unido) incompetência política.
Isto levanta a questão: bem, o que você quer dizer com “pensar a longo prazo”? Em outras palavras, o que isso significa e como aplicá-lo como investidores de maneira útil?
Primeiramente, uma admissão. Prever o futuro é difícil; realmente difícil. Prever com precisão o clima com mais de uma semana de antecedência está além da capacidade dos supercomputadores mais poderosos do mundo. Para usar outra analogia infeliz do Reino Unido, prever quem será nosso primeiro-ministro na próxima semana está além da capacidade dos supercomputadores mais poderosos do mundo!
Se prever o futuro é tão difícil, como podemos sentir-nos confortáveis investindo a longo prazo?
O que é crítico aqui, e estamos ecoando uma visão compartilhada em um episódio anterior intitulado “known knowns” (“o que sabemos que sabemos”), é que os investidores reconhecem o que podemos prever com exatidão, bem como o que não podemos prever com exatidão. Usando um exemplo bastante simplificado, não tenho ideia de como estará o clima dentro de duas semanas na segunda-feira, mas sei que o sol vai nascer e posso até dizer a hora exata em que ele vai nascer.
Então, o que podemos prever e como podemos usar isso a nosso favor como investidores?
As tendências de crescimento estrutural de longo prazo são grandes mudanças que acontecem no mundo e que podemos prever com alguma precisão por longos períodos. Se pudermos identificar os prováveis beneficiários dessa mudança, podemos, em alguns casos, investir nesses modelos de negócios vantajosos e, em teoria, nos beneficiar da mudança estrutural que está ocorrendo a médio e longo prazo.
Aqui está um exemplo, no qual nos aprofundaremos com muito mais detalhes no próximo episódio. Sabemos que o clima do mundo está mudando, com temperaturas médias subindo como resultado do uso de combustíveis fósseis como fonte de energia da civilização humana moderna. Também sabemos que há uma crescente ação do governo e do setor privado para tentar resolver esse problema. Esta não é uma previsão precisa de como serão os aumentos de temperatura especificamente, ou quais empresas específicas se beneficiarão do investimento na mitigação das mudanças climáticas. Mas é para onde o mundo está indo e isso pode ser previsto com um alto nível de confiança. Esta é a base para que possamos começar a mirar nas especificidades da tendência na qual podemos ter confiança, o que pode então levar à realização de investimentos.
Há muitas tendências como essa que podemos, com alto grau de confiança, prever que acontecerão de alguma forma e, como tal, preparar o terreno para fazer investimentos em empresas que pensamos que serão beneficiárias da tendência.
Nas próximas semanas, nos aprofundaremos em algumas das maiores tendências de longo prazo nas quais estamos pensando, e que oferecem aos investidores oportunidades de investimento a longo prazo muito atraentes. A recente volatilidade do mercado e as quedas nos mercados de ações fazem com que isso seja especialmente oportuno, pois os preços de entrada de muitas das ações expostas a essas tendências são agora muito mais baixos e, portanto, oferecem perfis de rentabilidade a longo prazo ainda mais atraentes.
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