Dada a volatilidade e a incerteza econômica que os investidores experimentaram este ano, achamos que faz sentido revisar o estado dos mercados, as expectativas, a economia e, o mais importante, ter uma visão construtiva de como os investidores devem estar posicionados para lidar com isso.

Os mercados globais continuam a ser voláteis. Os títulos, como classe de ativos, tiveram seus piores primeiros nove meses da história. Ao mesmo tempo, os mercados de ações registraram quedas significativas. O índice S&P 500 caiu 23,5% em 2022, próximo de onde o mercado estava em fevereiro de 2020, pouco antes da liquidação liderada pela pandemia. Se ajustarmos a inflação (lembre-se de que a inflação reduz o valor real dos ativos), o S&P 500 está mais próximo de 34% até agora em 2022 e está abaixo dos níveis de 2020.

Enquanto isso, a inflação continua a surpreender, elevando-se. Na semana passada, a inflação central dos EUA aumentou novamente em relação ao mês anterior, incrementando a perspectiva de ainda mais aumentos nas taxas de juros necessários para conter a inflação na maior economia do mundo. A atual crise imobiliária e as implacáveis políticas de zero covid na China estão pesando muito sobre a segunda maior economia do mundo. A Europa enfrenta um inverno difícil pela frente, com preços recordes de energia e uma economia que já deve estar em recessão.

Há alguma boa notícia aqui?

Bem, sim, existem alguns fatores importantes que são facilmente ignorados, mas é fundamental que os investidores se lembrem deles.

Em primeiro lugar, os investidores geralmente são culpados de gastar muito tempo olhando para trás, ou seja, concentrando-se no desempenho do passado recente, notícias negativas recentes, enquanto gastam muito pouco tempo olhando para frente. É fácil entender o porquê. Olhar para trás é mais fácil, são informações conhecidas, sabemos o que aconteceu no passado. Olhar para frente é difícil e pode ser assustador. O futuro é desconhecido e incerto.

Olhando para o futuro e com uma mentalidade de investimento de longo prazo, podemos dizer com alguma certeza que a inflação nos EUA diminuirá (eventualmente), a China reabrirá (eventualmente) e a Europa já está se afastando de uma dependência do fornecimento de gás da Rússia para passar a um mix energético mais diversificado e, desta forma, os custos energéticos diminuirão (eventualmente).

Os investidores devem estar atentos para não ficarem presos às notícias do momento e manter o foco no futuro, que oferece grandes oportunidades de investimento, principalmente em tendências estruturais da economia. Essas tendências não serão interrompidas por fatores de curto prazo, como inflação, pandemias ou mesmo guerras. A ascensão da classe média global nos mercados emergentes, a adoção de novas tecnologias na saúde, a inteligência artificial, computação em nuvem. Esses são apenas alguns exemplos das incríveis oportunidades de investimento para investidores de longo prazo e, como tal, não devem ser evitados agora devido a preocupações de curto prazo.

Em segundo lugar, como já mencionado, os mercados caíram muito até agora este ano. Ajustado pela inflação, o índice Nasdaq caiu 43% em 2022! Essa é uma grande correção nos preços. Por mais doloroso que isso seja de engolir para os investidores com exposição ao mercado, isso também significa que estamos muito mais perto do final da correção de preços do que do início. Isso também significa que muitas das ações que oferecem exposição a essas tendências de crescimento estrutural de longo prazo mencionadas agora estão sendo negociadas a preços muito mais baixos em relação a 1 ano atrás. Em muitos casos, eles estão negociando com os preços mais baixos de todos os tempos!

Citando o “Sábio de Omaha”, Warren Buffett, “seja ganancioso quando os outros estiverem com medo”.

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