La economía de EE. UU. ha funcionado bien últimamente, creciendo a un ritmo saludable del 2% al 3% anual. Pero, ¿durará esta fortaleza? Es probable que el crecimiento se ralentice gradualmente con el tiempo hasta alcanzar un ritmo más sostenible, pero eso no son malas noticias, sino buenas. La inflación (la tasa a la que suben los precios) también se acercará lentamente al 2%. Como no se espera que la inflación baje rápidamente, es posible que la Reserva Federal (el banco central estadounidense, también llamado «la Fed») no reduzca las tasas de interés este año.
Pero las predicciones económicas son complicadas, nadie puede predecir el futuro a la perfección. Por eso los analistas observan muchos indicadores diferentes para ver si es necesario ajustar sus expectativas.
Una herramienta que utilizan los analistas para seguir la evolución de la economía es el Índice Citi US Economic Surprise. Este índice mide si los datos económicos recientes (como el crecimiento del empleo, el gasto y la producción) han sido mejores o peores de lo esperado. Recientemente, este índice ha empezado a caer, lo que podría significar que el impulso de la economía se está ralentizando. Pero este índice puede ser «ruidoso» (fluctúa mucho), por lo que se necesitan más datos para confirmar cualquier tendencia real.
Las tasas de interés más altas, fijadas por la Reserva Federal para controlar la inflación, están encareciendo los préstamos. Esto ha perjudicado a sectores como la vivienda y la construcción, que dependen en gran medida de los préstamos.
El número de nuevas viviendas construidas no ha dejado de disminuir desde hace meses. La inversión en edificios comerciales (como oficinas y centros comerciales) también se está ralentizando. Las solicitudes de nuevas hipotecas (préstamos para comprar viviendas) han caído en picada.
Pero esta ralentización no es nueva. Lleva tiempo produciéndose porque las elevadas tasas de interés dificultan que las personas y las empresas puedan permitirse préstamos. Lo sorprendente, sin embargo, es lo bien que ha resistido el resto de la economía a pesar de estos retos. La gente sigue gastando dinero y las empresas siguen invirtiendo, aunque no tanto en vivienda.
Otra forma en que los analistas siguen la evolución de la economía es a través de las encuestas a los directores de compras, que son quienes adquieren los materiales y suministros para las empresas. Estas encuestas muestran el comportamiento de distintos sectores de la economía, como el manufacturero y el de servicios.
En el sector manufacturero (fábricas), las encuestas nos dicen que el sector sigue luchando, pero que ha habido una ligera mejora recientemente. En los servicios (como restaurantes y apoyo tecnológico): estos sectores están creciendo, pero a un ritmo más lento. Hasta ahora, no ha habido una tendencia clara que muestre que la economía se está debilitando mucho.
Fuera de Estados Unidos, muchas economías importantes como China, la zona euro y los mercados emergentes se están ralentizando. Esto puede parecer preocupante, pero no significa necesariamente problemas para la economía estadounidense. A menos que la ralentización del crecimiento mundial provoque graves problemas, como un endeudamiento insostenible o un aumento del desempleo, no es probable que detenga la actual expansión de EE. UU.
El empleo es una pieza clave de la salud económica. Recientemente, algunos indicadores sugieren que el mercado laboral podría estar enfriándose ligeramente. Las solicitudes continuas de subsidio de desempleo miden cuántas personas permanecen en paro durante un periodo prolongado. Las solicitudes aumentaron durante el otoño, pero han empezado a descender de nuevo en diciembre. La tasa de desempleo sigue siendo baja, pero aumenta lentamente. Las empresas contratan menos que antes, pero no han dejado de hacerlo. Ninguna de estas tendencias es alarmante en absoluto y siguen indicando que todo sigue igual.
A menudo se dice que las pequeñas empresas son la columna vertebral de la economía porque emplean a muchas personas. Las últimas encuestas muestran algunos signos positivos. Los propietarios de pequeñas empresas se sienten más optimistas y la confianza ha alcanzado su nivel más alto desde 2021. El Monitor de Condiciones de Negocios de Morgan Stanley, que rastrea cómo les va a las empresas en diferentes industrias, también alcanzó un máximo de dos años. Por ahora, parece que a las pequeñas empresas les va bien, lo que es una buena señal para la economía en general.
La economía rara vez transmite un mensaje claro y sencillo, es una mezcla de señales, algunas positivas y otras negativas. ¿Cuál es la situación?
La economía estadounidense sigue creciendo, pero hay signos de ralentización en determinadas áreas, como la vivienda y el empleo. Los indicadores clave, como las encuestas de directores de compras y la confianza de las pequeñas empresas, aún no muestran grandes problemas. La ralentización del crecimiento en otras partes del mundo no es una gran amenaza para la economía estadounidense en estos momentos. En general, aunque hay algunas nubes en el horizonte, el panorama económico general no ha cambiado mucho. Es algo que hay que vigilar, pero no hay por qué dejarse llevar por el pánico.
Vale la pena recordar que muchos expertos pronosticaron un futuro sombrío para la economía estadounidense tanto en 2023 como en 2024. La preocupación por la inflación, las elevadas tasas de interés y la inestabilidad mundial llevaron a pronósticos generalizados de desaceleración, pero esas predicciones fueron en gran medida erróneas. La economía estadounidense demostró su capacidad de recuperación, impulsada por un fuerte gasto de los consumidores, la innovación y un mercado laboral flexible. Apostar contra Estados Unidos ha sido históricamente una estrategia perdedora, y con su inigualable capacidad para adaptarse y crecer, sigue siendo una base sólida en un mundo impredecible.
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