La inflación es la palabra de moda de nuestros días, su aumento en 2021 y su continuo aumento en 2022, hasta las lecturas más altas desde la década de 1980, ha provocado que los bancos centrales de todo el mundo respondan con una política monetaria más estricta y tipos de interés más altos.

Las acciones de Tesla han bajado un 47% en lo que va del año, el Bitcoin ha bajado un 52% en el mismo período, y hemos visto cómo partes del mundo de las criptomonedas se han desplomado con fuerza. Terra, una criptomoneda, se desplomó un 100% (cayó literalmente a cero) hace dos semanas, seguido de un prominente intercambio de criptomonedas que cerró y se negó a reembolsar a los inversores.

Esto no es una coincidencia. A medida que los bancos centrales se ven obligados a retirar liquidez del sistema financiero mundial para luchar contra la inflación, los activos más agresivamente especulativos han visto grandes salidas de capital y graves caídas de precios.

Las reglas que han funcionado para los inversores en los últimos cinco años se están tirando por la borda y está surgiendo una nueva dinámica de mercado, desencadenada por la inflación y la subida de las tasas de interés, que probablemente termine con un lavado completo de los activos especulativos cuyos precios nunca tuvieron ninguna conexión con el mundo real.

Esto no es nuevo. Los mercados son sistemas dinámicos, lo que significa que el sistema siempre está cambiando, a menudo con lentitud, otras veces con rapidez. Sin duda, ahora estamos en un período de cambio rápido en la dinámica del mercado. Lo que esto significa para los inversores es que las estrategias que proporcionaron fuertes rendimientos de precios en el pasado reciente ya no son adecuadas; ya no funcionan y, de hecho, están proporcionando rendimientos fuertemente negativos (véase el rendimiento del Fondo de Innovación ARK como ejemplo).

Los inversores deben evitar el pánico, pero también deben evitar enterrar la cabeza en la arena. La última década ha dado lugar a una falsa sensación de seguridad para muchos, con un exceso de confianza en las estrategias de inversión pasiva, así como una continuación con las estrategias que funcionaron en el pasado reciente. Ese período ha terminado definitivamente, y la desaparición de los fondos y clases de activos que impulsaron el mercado alcista en 2020 y 2021 son una prueba contundente de ello.

El aspecto positivo es que, si los inversores consiguen acertar con sus estrategias en este momento crítico de los mercados, los rendimientos de las inversiones podrían ser muy elevados durante la próxima década. Acertar con la estrategia en 2001 y en 2009, años fundamentales de grandes cambios en los mercados, permitió a esos inversores obtener una década de excelentes rendimientos. Consideramos que 2022 será un año fundamental para los inversores.

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