Inflação é a palavra-chave de nossos dias, sua ascensão em 2021 e aumento contínuo em 2022 para as mais altas leituras desde a década de 1980 tem desencadeado bancos centrais em todo o mundo a responder com uma política monetária mais rígida e taxas de juros mais altas.
As ações da Tesla caíram 47% no acumulado do ano, a Bitcoin caiu 52% no mesmo período, e temos visto partes do mundo criptográfico caírem duramente. Terra, uma moeda criptográfica, entrou em colapso 100% (literalmente caiu para zero) há duas semanas, seguido por uma proeminente troca criptográfica que fechou e se recusou a reembolsar os investidores.
Isto não é uma coincidência. Como os bancos centrais são forçados a retirar liquidez do sistema financeiro global para combater a inflação, os ativos mais agressivamente especulativos têm visto grandes saídas de capital e sérias quedas de preços.
As regras que funcionaram para os investidores nos últimos cinco anos estão sendo jogadas fora da janela e uma nova dinâmica de mercado está surgindo, desencadeada pela inflação e taxas de juros mais altas, provavelmente terminando com uma lavagem total dos ativos especulativos cujos preços nunca tiveram qualquer conexão com o mundo real.
Isto não é novidade. Os mercados são sistemas dinâmicos, isto significa que o sistema está sempre mudando, muitas vezes lentamente, outras vezes rapidamente. Estamos certamente agora em um período de mudanças rápidas na dinâmica do mercado. O que isto significa para os investidores é que as estratégias que proporcionaram fortes retornos de preços no passado recente não são mais adequadas ao propósito; elas não funcionam mais e, de fato, estão proporcionando retornos fortemente negativos (veja o desempenho do Fundo de Inovação ARK como um caso em questão).
Os investidores devem evitar o pânico, mas também devem evitar enterrar a cabeça na areia. A última década deu origem a uma falsa sensação de segurança para muitos, com uma confiança excessiva em estratégias de investimento passivo, assim como uma continuação com estratégias que funcionaram no passado recente. Esse período terminou definitivamente, e o desaparecimento dos fundos e classes de ativos que impulsionaram o mercado em alta em 2020 e 2021 são fortes evidências disso.
O lado positivo aqui é que, se os investidores conseguirem acertar suas estratégias neste momento crítico dos mercados, o retorno dos investimentos poderá ser muito forte na próxima década. Acertar a estratégia em 2001 e em 2009, anos essenciais de grandes mudanças no mercado, sustentou uma década de excelentes retornos para esses investidores. Vemos 2022 como um ano essencial para os investidores.
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