Os gestores de portfólios de fundos de ações enfrentam muitos desafios quando se trata de comunicar o valor e a estratégia de seus fundos aos investidores.
Um aspecto crucial dessa comunicação é demonstrar a exposição do fundo por região geográfica e setor de negócios. Embora essa divisão seja valiosa para mostrar a divisão de nossos fundos, ela geralmente simplifica uma realidade mais complexa.
As exposições em regiões geográficas e setores não operam isoladamente; em vez disso, elas interagem e se combinam, criando uma dinâmica que pode afetar significativamente o desempenho de um fundo. Essa complexidade é ampliada ainda mais quando os gestores de portfólio se concentram em negócios inovadores, levando a uma estratégia de fundo em que, como nos fundos da Dominion, a inovação, a exposição a mercados emergentes e as valorizações atraentes se combinam para produzir retornos excepcionais.
A necessidade de apresentar divisões nas exposições dos fundos por região geográfica e setor decorre do requisito básico de gerenciar riscos e alinhar-se às preferências e metas de investimento dos investidores.
A diversidade geográfica pode proteger contra desacelerações econômicas regionais, instabilidade política ou flutuações cambiais. A diversidade setorial, por outro lado, ajuda a mitigar os riscos associados a desacelerações específicas do setor. Ao fornecer essa divisão, oferecemos uma visão clara de como nossos fundos estão posicionados para enfrentar vários desafios macroeconômicos.
Mas essa visão segmentada simplifica demais a dinâmica subjacente. Por exemplo, um investimento no setor de tecnologia em um mercado emergente não carrega apenas os riscos e as recompensas inerentes ao setor de tecnologia e ao mercado emergente de forma independente. Em vez disso, esses fatores interagem de uma forma que pode ampliar ou atenuar os riscos e as oportunidades. Os mercados emergentes, com seu rápido crescimento, podem oferecer um terreno fértil para que as empresas de tecnologia se expandam em um ritmo sem precedentes, aumentando assim o potencial de crescimento do investimento.
A introdução de um foco em negócios inovadores nesse mix acrescenta outra camada de oportunidade. Os investimentos voltados para a inovação geralmente incorporam um alto potencial de crescimento e podem ser fundamentais para impulsionar o desempenho de um fundo. Quando esses investimentos estão em mercados emergentes, eles exploram bases de consumidores vastas e inexploradas e ultrapassam os estágios tradicionais de desenvolvimento com tecnologias inovadoras. Essa combinação pode levar a uma reavaliação significativa do mercado, oferecendo valorizações de entrada atraentes que podem se valorizar substancialmente ao longo do tempo. Temos vários desses investimentos em nossos fundos, que consideramos oportunidades de longo prazo muito interessantes.
Além disso, a inovação em si costuma ser um tema intersetorial, transcendendo as fronteiras tradicionais do setor. Investir em inovação requer uma compreensão diferenciada de como as novas tecnologias ou modelos de negócios podem desestabilizar ou criar mercados. Essa perspectiva permite que os gestores de portfólio identifiquem oportunidades que outros podem ignorar, principalmente em setores que estão prontos para a inovação, mas que ainda não atraíram a atenção do público em geral.
A interação entre exposições geográficas e setoriais, combinada com o foco na inovação, cria um terreno fértil para a obtenção de retornos excepcionais. Essa dinâmica é particularmente potente nos mercados emergentes, onde o ritmo das mudanças e a escala das oportunidades podem ser significativamente maiores do que nos mercados mais desenvolvidos. Mas essa complexidade também exige uma abordagem de investimento sofisticada, que vá além dos simples modelos de alocação para compreender as profundas interconexões entre setores, regiões geográficas e o poder transformador da inovação.
Por meio dessa lente, os gestores de fundos de ações podem criar portfólios que não apenas naveguem pelas complexidades do mercado global, mas também aproveitem essas interações para proporcionar um desempenho superior.
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