O ano começou com uma correção nos mercados acionários. O S&P 500 caiu 10% até agora em 2022.
Ter uma visão de longo prazo é muito útil para os investidores aqui. Pense em um declínio do mercado acionário de curto prazo como sendo uma turbulência em seu próximo voo. Muitos voos comerciais aéreos podem encontrar turbulência no caminho para seu destino. Às vezes, esta turbulência pode ser bastante severa. Mas será que qualquer investidor que leia este artigo, ao encontrar turbulência em seu próximo voo, usaria isso como um motivo para pegar um pára-quedas e pular para fora do avião?
Não! A turbulência em um voo nada mais é do que uma lomba no caminho para um destino de longo prazo. As correções de mercado são muito parecidas com a turbulência em uma trajetória de longo prazo para mercados com maior equidade. Elas fazem parte do padrão normal em uma jornada para o destino de longo prazo de uma economia global maior e preços mais altos de ações. Os investidores devem ser corajosos durante esses períodos inevitáveis de turbulência nos mercados, e não deve pular para fora da saída!
O que os investidores deveriam abandonar são os investimentos nos quais nunca deveriam ter investido em primeiro lugar. Ações “hype” negociando em valorizações altíssimas, criptomoedas, SPACs, qualquer classe de ativos que tenha sido frenética e onde a valorização não tenha sentido está agora sofrendo e estas devem ser evitadas com razão.
Para aqueles investidores com investimentos de capital em empresas de alta qualidade que negociam com valorizações razoáveis, escolher não fazer nada quando os mercados estão em queda é uma coisa difícil de se fazer. Manter a calma”, como Kipling poderia ter dito, é a coisa difícil mas correta a fazer. Preços mais baixos realmente oferecem uma oportunidade, e os investidores deveriam estar fazendo o oposto de vender, eles deveriam estar considerando comprar negócios de qualidade negociando a preços mais razoáveis em fraqueza de mercado. Isso é exatamente o que estamos fazendo na Dominion.
Períodos de declínio do mercado são parte de como os mercados operam. Os mercados de ações e o desempenho dos fundos de ações podem ser negativos por períodos que duram meses. Este foi o caso em 2018 (e 2016, 2011, 2008, 2001, 1990…). Na verdade, temos um histórico muito longo de declínio dos mercados acionários por períodos de curto prazo. As quedas ocorrem e os investidores em mercados acionários devem esperar que elas continuem a acontecer no futuro. Seria muito estranho se elas não acontecessem.
O importante para os investidores é o que fazer durante um declínio do mercado. A resposta é simples, mas difícil de fazer na prática: se você possui ações de alta qualidade, não faça nada! E se você quiser tomar medidas, compre ações de alta qualidade que serão negociadas com desconto. A última coisa que os investidores devem fazer é sair cegamente das posições, traduzindo assim perdas temporárias em perdas permanentes, em resposta ao medo gerado pela volatilidade de curto prazo.
Responder aos mercados fracos, saindo dos investimentos, é uma forma de timing de mercado. Você está fazendo uma previsão sobre o desempenho do mercado no curto prazo, e isto tem sido provado, uma e outra vez, como uma estratégia errada.
Se a economia global pode se fortalecer através das ameaças que enfrentou no século 20, então os desafios de hoje não são nada mais do que episódios, que serão esquecidos no futuro. Os investidores devem ter cuidado para não cair na catástrofe, dando demasiada ênfase aos problemas do mundo de hoje (dica: há sempre problemas no mundo) e perdendo a grande oportunidade oferecida pelo investimento em ações e o crescimento da economia global de longo prazo.
Ter uma visão de longo prazo do passado nos ajuda a entender quão robusta é realmente a economia global moderna. É uma potência de criação de riqueza sem precedentes e as ações como uma classe de ativos oferecem a exposição ideal a este motor de crescimento. Sabendo, como sabemos agora, que o timing do mercado não funciona, há argumentos muito sólidos para que os investidores procurem maximizar sua exposição às ações no longo prazo e permanecer totalmente investidos. A questão é: quais ações? A resposta, como sempre foi, seja em bons ou maus momentos, é empresas de alta qualidade negociando com valorizações atraentes.
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