Las medidas draconianas de Shanghái para controlar el coronavirus parecen estar dando sus frutos. Los nuevos casos de COVID se redujeron en un 51% el martes y no se detectó ningún caso en la comunidad no sometida a cuarentena. Se trata de un alivio para los residentes de la ciudad, que han estado viviendo bajo un castigo de bloqueo durante las últimas seis semanas, durante las cuales muchos han soportado la escasez de alimentos.
Sin embargo, la insistencia del presidente Xi Jinping en una política de “cero covid” tiene un alto costo. Las cadenas de suministro mundiales se han interrumpido, y decenas de millones de personas están atrapadas en sus hogares. Además, cada vez son más las críticas a la gestión de la crisis por parte del gobierno, no solo por parte de la comunidad internacional, sino también por parte de la población china, habitualmente muy censurada.
El enorme costo económico es cada vez más evidente. En abril, las exportaciones chinas crecieron solo un 3,9% con respecto al año anterior, el ritmo más lento desde junio de 2020, cuando la mayor parte del mundo estaba en bloqueo, y una desaceleración sustancial con respecto a la tasa de crecimiento del 14,7% registrada en marzo.
Los cierres, que no se limitan únicamente a Shanghái, han afectado a múltiples sectores al cerrar las fábricas por falta de trabajadores. La industria del automóvil ha sido la más afectada. En abril, las ventas de automóviles chinos disminuyeron un 36% interanual y la producción cayó un 41%, lo que supone el peor descenso de las ventas y la producción de automóviles en China en más de dos años. Este trastorno también se ha dejado sentir en todo el mundo, ya que Toyota, el mayor fabricante de automóviles del mundo, ha recortado sus objetivos de producción mensual en 50.000 unidades, ya que 12 fábricas se han visto afectadas por las interrupciones de suministro relacionadas con China.
Dada la devastación económica causada por los cierres extremos de China, se está preguntando cuánto tiempo podrá Xi Jinping mantener esta política perjudicial.
De todas formas, no hay una respuesta fácil a esta pregunta: un nuevo modelo elaborado por científicos estadounidenses y chinos muestra que el abandono de la política actual podría causar 1,5 millones de muertes, sobre todo entre las personas mayores. Solo el 38% de los mayores de 60 años tienen las tres dosis de la vacuna, generalmente con la vacuna china Sinovac, menos eficaz.
Por lo tanto, para que China revierta su política y “abra” el país, tendría que aumentar la vacunación y el acceso a los tratamientos, quizás utilizando vacunas no chinas. Además, los dirigentes del Partido Comunista Chino tendrían que dar marcha atrás en su política, lo que equivale a admitir tácitamente su falibilidad. Esta no es una imagen que Xi Jinping llevaría cómodamente al Congreso Nacional Chino de este año, donde busca un tercer mandato sin precedentes como Secretario General (que, con toda probabilidad, conseguirá).
Así, los responsables políticos chinos se encuentran ahora atrapados entre la roca del daño económico (causado por la continuación de la política de cero covid) y el duro lugar del sufrimiento humano masivo (causado por la interrupción de la política cero covid). Todo ello mientras se avanza hacia un calendario definido por la política de los partidos.
Sin embargo, está claro que esta situación, y la propia política de cero covid, es insostenible a largo plazo, sobre todo teniendo en cuenta la transmisibilidad del Omicron. Con el tiempo, y con la eliminación de las presiones políticas, China adaptará su enfoque del virus. Mientras tanto, el gobierno y el banco central de China están tomando medidas cada vez más estimulantes para apoyar el crecimiento económico.
Dado que las empresas chinas cotizan a valuaciones mínimas, los niveles de precios actuales pueden representar una oportunidad de inversión única para las empresas de alta calidad. Por ello, Dominion sigue observando de cerca el mercado chino, acompañando los cambios de política y los signos de aceleración de la tasa de crecimiento. Aunque es posible que no surjan de forma inminente, una vez que la historia de crecimiento a largo plazo de China se restablezca, Dominion estará bien posicionada para aprovecharla.
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